2015年3月19日 星期四

《投資小百科》什麼是股票的「融資」?

本文介紹貸款買股與貸款買房的異同處

貸款買房

在講融資融券之前,先來講貸款買房子,這樣比較容易理解。

比如說,你看上一間330萬的中古小公寓,銀行可以貸款70%,你要出自備款30%

那麼,只要支付約100萬的現金當自備款(330*30%=99萬,約100),就能買下這間,總市值330萬的房子。

你把房子當抵押品,抵押給銀行,銀行就會借230(330*70%=230)給你買房。條件是:你要支付利息。比如年息3%,還款期限20年。這就是貸款買房子。

我自己身邊的親友,絕大多數(90%以上)買房的資金運用,都是這種方式。

用財務槓桿來看,你自備款100萬元,買下市值330萬元的房子,財務槓桿比率是3.3(330/100=3.3)

翻成白話文,就是你的100萬,可以放大3.3倍,當成330萬來用。

融資買股,就像貸款買房

融資買股票,是跟證券公司或者證金公司,借錢買股票,很類似貸款買房子。

比如說,我手上有100萬現金,那我用現金買股票,最多就只能買100萬市值的股票。

假設我已經,我想要買市價2,500元的大X光股票1,000(1),市值是250萬元(2,500*1,000=250),我可以不必全部用自己的現金。

我可以使用融資買進,證券公司會借我60%的融資金,我只要出自備款40%,也就是100(250*40%=100),就能買下總市值250萬的股票。

證券公司會要求我,把股票當成抵押品,借我150萬元融資金(250*60%=150)買這檔股票。條件是:我要支付利息。以年息6%計算,還款期限是1年。這就是融資買股票。

用財務槓桿來看,你自備款100萬元,買下市值250萬元的股票,財務槓桿比率是2.5(250/100=2.5)

翻成白話文,就是你的100萬,可以放大2.5倍,當成250萬來用。

你會覺得,貸款買房很可怕嗎?

還好吧。幾乎你身邊的所有台灣人,都在使用貸款買房,財務槓桿放大3.3(自備款30%的情況),不是嗎?

只要按時繳房貸(本金+利息),房價不要暴跌,便不至於淪落到房子被銀行查封法拍。

但是,你會覺得,融資買股很可怕?

我們來分析一下,融資買股,以上述例子,就財務槓桿來看,你冒的險還比貸款買房子來得小呢!你只有把錢放大2.5倍而已(自備款高達40%)  

融資買股,其實不可怕。

很多人都說:股票做融資會虧錢。這其實是沒有因果關係的邏輯。

那些用融資做股票會輸錢的人,用現股(現金)玩股票,還是照樣虧錢

他虧錢的原因,不在於使用現金或融資,而是他的投資(投機)觀念錯誤。

(未完待續)

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