2015年4月10日 星期五

效率投資1-06:台灣50(0050)簡介01

(更新日:2019.12.16.,原始文章寫於20154)

基本資料 

元大台灣50(0050)基本資料
掛牌日期
2003630
基金規模
631.19億元(20191031日止)
基金淨值比重
股票98.89%,期貨1.09%
配息
2017年起改為一年2
標竿指數
(benchmark)
富時臺灣證券交易所臺灣50指數
(簡稱臺灣50指數)
成分股審核與調整
3,6,9,12月第3個星期五後的下一個交易日生效
平均日成交量
5,478(201910)

資料來源:元大投信網站的公開說明書

元大台灣卓越50ETF(股票代號0050)掛牌日2003630日,原名寶來台灣卓越50201256日,寶來與元大投信合併後更名為元大寶來台灣卓越50,之後再更名為元大台灣卓越50

追蹤指數

台灣50ETF追蹤的指數是台灣50指數,追蹤方式為複製。元大台灣50ETF的投資目標,是盡可能於扣除各項必要費用之後複製標的指數的績效表現。為達成此目的,採用指數化策略,以全部或幾近全部之資產,依標的指數編製之權值比例分散投資於各成分股。所以約99%的資產都投入進去買股票,符合其投資目標。

成分股

元大台灣50ETF持有的成分股,是台灣股市中市值排名前50大的公司(股價不等於市值。市值=股價*已發行股數)。詳細成分股如下表(表格可點擊放大)

(資料日期:20191213)

*最新的50檔成分股名單及比重,可查詢元大投信或證交所網站。

50檔股票涵蓋了台灣股市70%的市值。台灣上市公司約900多家,剩下的800多家公司,合計只占30%的台股市值。也就是說,如果買齊了市值排名51~900名的所有800多檔股票,市值涵蓋範圍還不如一支台灣50的一半。

我見過許多台灣散戶投資人手上持股多達30~50檔,甚至高達100檔以上的!但是它們收集持有了這麼多檔個股,可能市值涵蓋範圍都比台灣50要小很多。這並非風險分散,是風險集中。不是買很多、很多支個股就叫分散風險。市值範圍夠大且分散到不同產業,才是真的分散風險。

台灣50的涵蓋範圍之大,遠超過一般散戶(菜籃族)自己組成的任何台股持股組合。無論分散程度或總報酬績效,都是更好的。台股指數化投資的最佳工具,就是元大台灣50(0050)指數型ETF

成分股調整

台灣50(0050)由台股市值最大的50家公司所組成,每三個月進行成分股審核(於每年的三、六、九、十二月)。若非成分股的市值上升到第40名以上,則納入指數成分股。原成分股的市值若跌到61名以下,則自指數中刪除。也就是說,它內建每季自動調整機制,有人自動幫你淘汰掉市值排名衰退(通常原因是過時的產業)之個股。比如,光碟片最賺錢的時候,生產製造的廠商被投資人戲稱擁有印鈔機。壓印一片出來,就價值幾十元新台幣,壓印幾千、幾萬片,算算產品總值,還真的有像印鈔機。相關個股的2349錸德股價曾高達350元;2323中環股價也曾高達200元。當時雖然還沒有台灣50,但上述個股當時的市值推測應該有進入台股前50大。如今呢?

光碟片的功能早已被隨身硬碟、記憶卡等其他儲存裝置取代90%以上,我們生活中已經很少見到光碟片的身影。然而,我倒是見過不少投資人到現在還持有中環、錸德這些光碟片個股。他們長期套牢,捨不得賠錢賣,就愈套愈深、愈套愈深,現在股價連10元都不到。當初買在200~300元的人,應該是永遠不可能解套回本了。但是,如果透過ETF內建的自動淘汰機制,你不會持有過氣的股王,或者已經沒落走下坡的產業個股。光碟片相關個股的市值,掉出50名的名單時就會被基金賣光所有持股。

再比如,600元的2388威盛;999元的3026禾伸堂,推測當時也很有可能在台股市值前50大。但如今呢?早已掉出前50大名單很多年。有許多人買在威盛、禾伸堂最高價的同一年度我推測這些投資人應該有不少持有到現在,還沒解套的。透過0050持有,你會曾經擁有每個產業、個股最當紅的時候;在它不再美好時就已經被剔除賣出了,不至於持有套牢至今。這是一項克服人性弱點(捨不得賠錢賣出)的強大功能。

費用率

台灣50ETF收取0.32%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上指數授權,召開受益人大會費用等其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。如下面兩張表(表格可點擊放大)



由於元大投信官網的公開說明書只有揭露最近五年度的費用率,我刻意保留2015年原始文章的費用率表,因為以後應該都查不到這些早於五年的資料了。

有待進步的空間

資產300億元台幣的時候費用率是這樣,資產規模來到600億元的時候,資產增加100%,但費用率不變,這等於資產管理公司的收入同步增加100%。期待元大投信可以將資產擴大的經濟規模與投資人分享,降低費用率,就像柏格先生創辦的Vanguard一樣,不斷地調降ETF內扣費用。

總結來說,元大台灣50ETF有以下幾點特色:

1.一次買進台灣股市的市值前50大公司,複製指數報酬,避免賺了指數賠了差價

2.持股內容每季調整,可避免人為感情因素,不會擁抱過氣股王或夕陽產業。

3.費用率及基金週轉率,較一般股票型基金低很多。但對照美國的ETF,仍有許多進步空間。

以上資料來源:元大投信網站

免責聲明:
作者與元大投信無任何利益往來。

此篇文章是作者自行查看相關資料後整理而成,已儘可能精確完整,但不保證資料之正確性,如有疏誤歡迎來信留言指正。如因此造成投資或保險等相關損失,本格不負賠償之責任。

上述內容僅係個人看法,不應被視為基金或ETF之招攬,任何人觀看本文之後,使用指數化投資、存股票,應自行對後續損益負責。

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