本文節錄，巴菲特關於「股市長期上漲」的看法。
2014年股東會(波克夏50週年)：長期放空VS長期做多？
“在美國238年的歷史上，那些看空的人，誰最終受益了？
如果將現在的美國和1776年的美國相比，你肯定也無法相信自己的眼睛。在我所經歷的年代中，美國的人均產出已經翻了六倍。我的父母輩在1930年代時做夢也無法想像到我會經歷什麼。
雖然許多人指責美國有這樣、那樣的問題，但是我從沒有見過誰希望從美國移民出去。
（如果有人願意那麼做的話，我願意出錢給他們買一張離開的單程票。）
美國金融市場的勃勃生機將繼續延續下去。獲取利潤從來不會是一件一帆風順的事情。有時候我們會對我們的政府有所抱怨，但是幾乎可以肯定的是，美國的未來會更加光明。”
2016年：光明的未來-小成長的大威力
巴菲特說，又到了選舉年，不可避免的，所有候選人又不斷反覆述說這個國家的問題(而且，剛好都只有該候選人可以解決)。讓人以為，下一代正面臨「更差的未來」。
他說，人們都抱怨經濟實質成長率「只有」2%，實在太低了。巴菲特於是做個簡單的計算。每年2%代表什麼？
以美國每年0.8%的人口成長率計算，2%的整體經濟成長，代表人均GDP(Per Capita GDP)，每年約1.2%的成長。
每年1.2%，在25年間，就會帶來「34.4%」的累積成長。以美國目前人均GDP 56,000美元計算，34.4%代表19,000的人均GDP成長。對一個四口之家，這代表76,000美元的增加。
(76,000美元，約當新台幣228萬，以匯率30元計算)
這是一個世代之內就可以達成的進步。巴菲特認為，美國的孩童正面臨「光明的未來」。
而且就算是目前的狀況，巴菲特以自己的鄰居舉例，他們的生活水準已經高過洛克斐勒了。就算洛克斐勒有再多的財富，在他生活的1839到1937年，他買不到現在一般人所享有的交通、娛樂與醫療服務。這就是時代的進步。
2016年：人類的進步在於「生產效率」提升，不在鑽研股價高低
在1900年，美國勞動人口2,800萬，其中四成，也就是約1,100萬，是農業就業人口。主力產品：玉米。共耕種9,000萬英畝的田地，每畝生產30蒲式耳(Bushel，註)，每年生產「27億」蒲式耳的玉米。
(註：Bushel，英制容量及重量單位，1蒲式耳玉米=約25.4公斤，不同的農產品對蒲式耳的定義各不相同。)
目前美國耕種8,500萬英畝的玉米田，每畝生產150蒲式耳，每年生產「130到140億」蒲式耳的玉米。
數倍的產量成長，卻是用「更少人」完成的。目前美國只有300萬的農業人口，占1.58億全國勞動人口的2%而已。
把農業從業人口從40%降到2%，卻把每畝生產力與總產量都提升五倍。這是非常可怕的效率改進。
生產力的提升，不只代表更少農夫就可產出更多，也代表許多人力與才能，從農場上被釋放出來，從事非農工作。整體社會才有可能在吃飽的基本需求之外，享受更多「非農」的產品與服務。
長期經濟成長，來自於長期「生產力」的成長。假如我們在這過程中，禁止這些發明所帶來的效率提升，那勢必無法進步。
譬如，因為要保障馬匹的「工作權」，禁止在農地上使用牽引機，這一定會造成生產效率無法提升。所以巴菲特說，「還好馬無法投票」。
小結：
巴菲特在這三篇文章說，只要每個人在職場上用更有效率的方法工作，便可以提升全國的長期生產力，提供人類更好的物質生活，與交通、醫療服務等，這是80幾年前的世界首富洛克斐勒都無法享受的生活品質。這，就是時代的進步。
(本文完)
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